I første halvdel af dette år opnåede Meituan betydelig præstationsvækst, hvor driftsindtægterne steg med over 30% år til år, og nettoresultatet vendte fra en tab til en gevinst. Virksomheden forventer imidlertid, at vækstraten for sin fødevareleveringsvirksomhed vil bremse i 3. kvartal, med specifikke detaljer, der endnu ikke skal afsløres.
På trods af præstationsvæksten afslørede Meituan ikke centrale operationelle data, såsom antallet af transaktionsbrugere og aktive købmænd. Vil disse blive afsløret i fremtiden? Derudover pådrager virksomhedens nye virksomheder stadig tab.
På det sekundære marked toppede Meituans aktiekurs i begyndelsen af året og har siden indledt en langvarig tilbagegang, der i øjeblikket er ned over 40% fra dets høje. Hvorfor afviger aktiekursen fra forestillingen, og hvornår holder den op med at falde?
Bag den imponerende omsætning forventes væksten
I første halvår opnåede Meituan driftsindtægter på 126,582 milliarder yuan, en stigning på 30,2%år til år. Q1 og Q2-indtægterne steg med henholdsvis 26,7% og 33,4% år til år til 58,617 milliarder yuan og 67,965 milliarder yuan, med 2. kvartal, der viser en mere bemærkelsesværdig præstation.
Ser man på den længere tidslinje fra 2018 til 2022, voksede Meituans driftsindtægter hurtigt og nåede 65,227 milliarder yuan, 97,529 milliarder yuan, 114,795 milliarder yuan, 179,128 milliarder yuan og 219,955 mia. I 2022 var stigningen i år til år 22,79%.
Fra dette perspektiv viser indtægtsvæksthastigheden i første halvdel af dette år en vis forbedring sammenlignet med sidste år, men falder stadig under den sammensatte årlige vækstrate.
Meituans kerne lokale handel er den vigtigste bidragyder til dens indtægter, herunder velkendte tjenester såsom fødevarelevering og meituan-flashkøb, samt tjenester i butikken, hotel- og homestay-bookinger, billettering og transport. Indtægterne kommer fra leveringstjenester for købmænd og forbrugere, provision for tekniske tjenester, der leveres til købmænd og tredjepartsagenter og forskellige former for online marketingtjenester.
I første halvår opnåede Meituans kerne lokale handel driftsindtægter på 94,085 milliarder yuan, en stigning på 32,6%år til år. Dette inkluderer leveringstjenester, provision og online marketingtjenester, der voksede med 23,5%, 40,1%og 25,8%år til år til 37,28 milliarder yuan, 34,217 milliarder yuan og 17,99 milliarder yuan.
Det er tydeligt, at kernen i Meituans lokale handel ligger i købmænd, forbrugere og leveringsryttere.
Fra 2018 til 2022 steg antallet af Meituans transaktionsbrugere fra 400,4 millioner til 677,9 millioner, med et fald på 1,8% i 2022. I samme periode steg antallet af aktive købmænd fra 5,8 millioner til 9,3 millioner, med et 5,1% år -Årstigning i 2022 og markerer den laveste vækstrate.
Meituan afslørede ikke specifikke transaktionsbrugernumre eller aktive købmandstællinger i Q1 og Q2 i år. Vil disse blive afsløret i efterfølgende kvartaler?
For ryttere afslørede Meituan, at der var cirka 6,24 millioner ryttere i 2022. Dette nummer vil sandsynligvis sætte en ny rekord i 2023, i afventning af officiel afsløring.
Med kontinuerlig inddrivelse af forbrug har fødevareforsyningsindustrien set vækst, og Meituan har implementeret en række foranstaltninger.
For købmænd hjælper Meituan nye købmænd med at åbne butikker og hjælper med at forbedre onlineoperationer for alle købmænd. Virksomheden lancerede initiativer som "Sharpshooter" -kampagnen, opgraderede "God Cupons Festival" og frigav "must-have-listen" for at hjælpe købmænd med at tiltrække kunder og skabe hitprodukter.
For brugere styrker og optimerer Meituan levering og optimerer subsidiestrategier for at imødekomme de stadig mere forskellige behov hos forbrugere, især i kategorier af høj orden og høj kvalitet. Virksomheden fortsætter også med at udforske nye trafikvækstpunkter, der tilskynder forbrugerne til at lagre kuponer gennem live-begivenheder og stimulere efterspørgsel efter ikke-realtid.
Disse markedsføringsstrategier har bidraget til den gode udvikling af Meituans fødevareleveringsvirksomhed. Imidlertid øger deltagelse i forskellige rabataktiviteter driftsomkostninger for købmænd, som skal beslutte, om de skal deltage og kontrollere intensiteten af kampagner baseret på deres omstændigheder.
Takket være den udvidede indtægtsskala er Meituans rentabilitet også forbedret markant. I første halvår opnåede det en nettoresultat, der kan henføres til aktionærerne på 8,046 milliarder yuan, hvilket vendte fra et tab til en gevinst. Den centrale lokale handelsresultat voksede med 58,7% til 20,584 milliarder yuan.
Overskudsvæksten i Meituans kerne lokale handel er også relateret til den reducerede andel af salgsomkostningerne. Virksomheden nævnte, at tilstrækkelig kapacitetsforsyning til levering af fødevarer og Meituan-flashkøbsvirksomheder førte til et fald i leveringsomkostninger per orden.
Det er tydeligt, at når antallet af ryttere stiger, falder det gennemsnitlige leveringsgebyr yderligere.
Når man ser frem til tredje kvartal, forventer Meituan, at vækstraten for fødevareforsyningsindtægter vil langsomt. I konferencekonferencen for finansiel rapport erklærede Meituan, at tredje kvartal ville have nogle kortvarige forretningshindringer på grund af det makroøkonomiske miljø og ekstreme vejrforhold.
Ny forretning fortsætter med at pådrage sig tab
I første halvår opnåede Meituans nye forretning driftsindtægter på 32,497 milliarder yuan, en stigning på 23,8%år. Q1 og Q2-indtægterne steg med henholdsvis 30,1% og 18,4% år til år til 15,732 milliarder yuan og 16,765 milliarder yuan med en afmatning i kvartal i 2. kvartal.
I 2022 opnåede selskabets nye forretning indtægter på 59,196 milliarder yuan, en stigning på 39,3%år til år. Det er tydeligt, at indtægtsvæksthastigheden for ny forretning i første halvdel af dette år er markant aftaget.
Ifølge korte indsigter inkluderer nye virksomheder Meituan Select, Meituan Grocery, Kuailu og andre. Indtægter kommer hovedsageligt fra salg af varer (Meituan Grocery og Kuailu) og forskellige tjenester leveret af forskellige virksomheder (Meituan Select, Ride-Hailing, Shared Bicycles, Opladning af skatte, små lån).
Meituan sagde, at Q2-transaktionsvolumen og indtægter for Meituan Select fortsatte med at vokse år til år, men den samlede markedsvækst var lavere end forventet, hvilket førte til en afmatning. Meituan Select's indtægter, der anerkendes på nettobasis, faldt sekventielt, hovedsageligt på grund af øgede subsidier og lavere enhedspriser.
Imidlertid opnåede Meituan Grocery stadig en stabil vækst år til år og fik højere markedsandel med øget gennemsnitlig transaktionsværdi og transaktionsfrekvens.
Til sammenligning er Meituan Grocery's interface meget konsistent med Community E-Commerce-platformen Pupu Supermarked med lignende produktpriser og rabatter, såsom buy-one-get-en-fri og ægte 50% rabat. Det er uklart, hvem der "kopierer hjemmearbejde." Den fremtidige konkurrence handler helt sikkert om økonomisk styrke.
I øjeblikket fortsætter Meituans nye forretning med at pådrage sig betydelige tab og er et "penge-brændende" projekt for virksomheden. I 2022 tabte den nye forretning 28,379 milliarder yuan med et nettotab på 10,222 milliarder yuan i første halvår, skønt tabet blev indsnævret. Meituan Select's Q2 -tab udvides sekventielt.
Meituan forklarede, at udvidelsen af forretningsskala, øgede subsidier til at drive vækst, udgifter til kold kæde og logistik for at klare det kommende varme vejr, og sæsonbestemte produktmixændringer bidrog til tabene.
Fra slutningen af juni var den kumulative transaktionsbrugertælling for Meituan Select nået 470 millioner.
Når man sammenligner Meituan Grocery og Meituan Select, er førstnævnte en community e-handelsplatform, der leverer til huse, mens sidstnævnte ligner næste dags levering af supermarkeder, hvilket kræver selvpladser på udpegede steder.
Forfatteren har oplevet begge shoppingtilstande. Selvom Meituan Select er billigere, har produktkvaliteten, især kødprodukter, brug for yderligere forbedringer, mens Meituan -købmand har relativt god kvalitetskontrol.
Fra den 18. oktober havde Meituan Select 11.657 klager over Black Cat -klageplatformen, med 7.993 Løst, en beslutningsgrad på 68,57%. Eftersalgsservice har stadig brug for yderligere forbedringer, hvor produktkvalitetsproblemer er særlig fremtrædende og kræver opmærksomhed.
Selvom Meituan vendte et overskud i første halvår, stod det over for investor "at stemme med deres fødder" på det sekundære marked. Efter at have nået en høj på 195,6 HKD pr. Aktie i januar, begyndte aktiekursen en kontinuerlig tilbagegang og nåede et lavt niveau på 105,5 HKD pr. Aktie, næsten halvering.
Fra det nære den 18. oktober var Meituans aktiekurs 113,7 HKD pr.
Derudover har Meituans aktionærer konsekvent reduceret deres beholdning i de senere år. F.eks 9,4764 millioner aktier eller 0,15%.
Posttid: Jul-29-2024