Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. (i det følgende benævnt "Shanghai Shengsheng") er en professionel udbyder af koldkæde for biofarmaceutiske stoffer og en pioner inden for Kinas biofarmaceutiske koldkædeserviceindustri. Siden etableringen har virksomheden fokuseret på at levere fuldkædede integrerede kolde kæde-tjenester til kunder inden for lægemiddelforskning og -udvikling, livsvidenskab, bioteknologi og kommercielle færdige farmaceutiske stoffer. Med over et årti med erhvervserfaring og teknisk akkumulering innoverer Shanghai Shengsheng kontinuerligt, førende og former industriens praksismodeller og servicestandarder.
Den 30. juni i år indsendte Shanghai Shengsheng sine noteringsmaterialer og modtog accept, med det formål at have en børsnotering til hovedbestyrelsen for Shanghai Stock Exchange. Den 28. juli modtog den den første undersøgelsesrunde, men lige nu har virksomheden endnu ikke reageret. Virksomhedens noteringssponsor er China International Capital Corporation (CICC).
Den 30. september 2023 på grund af de økonomiske oplysninger, der blev registreret i ansøgningsdokumenterne for udstedelse og fortegnelse over at have udløbet, var der behov for supplerende indsendelser. I henhold til artikel 60 i Shanghai Stock Exchange -aktieudstedelse og noteringsgennemgangsregler er gennemgangen af Shanghai Shengshengs udstedelse og notering suspenderet.
Ifølge dataene i prospektet var Shanghai Shengshengs omsætning i 2022 630 millioner yuan. Virksomheden planlægger at hæve 900 millioner yuan denne gang med en anslået markedsværdi på ca. 6 milliarder yuan efter notering.
Biopharmaceutical Cold Chain Service henviser til de fulde kæde-kolde kæde-løsninger, der leveres til temperatursikkerhed for biofarmaceutiske produkter under forskning, produktion og cirkulation, baseret på temperaturkontrolteknologi og professionelle driftsordninger.
Med selvudviklede og producerede VIP-isoleringsbokse, PCM-ispakker og andet koldkædeudstyr kombineret med professionelle kølede lastbiler og flydende nitrogenbeholdere giver Shanghai Shengsheng sikre, professionelle og effektive dør-til-dør-koldkædeservices til forskellige biofarmaceutiske Produkter, herunder kliniske forsøgsmedicin, biologiske prøver, medicinsk udstyr og kommercielle færdige lægemidler. Baseret på de langsigtede samarbejdsrelationer, der er etableret med klienter og en dyb forståelse af forsyningskæden behov for innovativ lægemiddelforskning, tilbyder virksomheden yderligere tjenester såsom temperaturstyret opbevaringsstyring, mærkning og sekundær emballage, bedring og ødelæggelse af kliniske forsøgsmedicin og biologiske prøver og temperaturstyret opbevaringsstyring af biologiske prøver gennem den innovative lægemiddeludviklingslivscyklus, der dækker farmaceutisk forskning, præklinisk forskning og klinisk forskning.
Hovedkvarter i Shanghai har Shanghai Shengsheng over 40 regionale kolde kæde-driftscentre i byer som Beijing og Guangzhou, med et servicenetværk, der dækker 99% af byer på præfekturniveau landsdækkende. Derudover har virksomheden tre oversøiske datterselskaber i USA, Belgien og Australien, og dets partnerressourcer dækker mere end 50 lande over hele verden og støtter globaliseringen af kinesiske farmaceutiske virksomheder.
Virksomheden har opnået hvem-standard BNP, GMP-certificeringer og ISO9001-certificering af høj kvalitet. Med omfattende praktisk erfaring, et omfattende servicenetværk, professionelt udstyr til koldkæde, intelligente informationssystemer og et strengt kvalitetskontrolsystem, har virksomheden opbygget en professionel biofarmaceutisk koldkædeservicekapacitet, der modtager høj anerkendelse fra over 7.000 klienter i den biofarmaceutiske industri, inklusive langsigtede partnerskaber med anerkendte virksomheder som Hengrui Group, Fosun Group, Chia Tai Tianqing, Junshi Group, Wuxi AppTec, og Kingmed Diagnostics.
Før denne udstedelse var den samlede aktiekapital 340 millioner aktier, hvor denne udstedelse ikke overstiger 60,01 millioner aktier, der tegner sig for ikke mindre end 15% af den samlede aktiekapital efter udstedelse.
Fra datoen for underskrivelsen af dette prospekt ejer Ju Jibing direkte 67,128893 millioner aktier, der tegner sig for 19,7438% af selskabets samlede aktier, hvilket gør ham til den kontrollerende aktionær for selskabet.
Ju Jibing og Xiao Zhongmei kontrollerer sammen og indirekte 42.6249% af aktierne, hvilket gør dem til de faktiske controllere af udstederen.
Mange af lederne på Shengsheng Logistics er pårørende til Ju Jibing. Prospektet viser, at Ju Jibings kone, Xiao Zhongmei, fungerer som vicedirektør for forligsafdelingen; Xiao Zhongmeis bror, Xiao Zhonghai, fungerer som vicedirektør for salg; og Xiao Zhongmeis svigerinde, Pan Xiaxuan, fungerer som seniorkvalitetschef.
Fra datoen for underskrivelsen af dette prospekt besidder selskabets direktører, vejledere, ledende personale og deres nærmeste familiemedlemmer indirekte aktier i virksomheden som følger:
Det er værd at bemærke, at Shanghai Shengsheng -logistik kan prale af en prestigefyldt lineup af aktionærer i både farmaceutiske og logistikindustrien.
Blandt dem er Hillhouse Capital og Legend Capital top-tier biofarmaceutiske investeringsinstitutioner, mens Zhongding Capital og Deppon Ventures er kendt som henholdsvis "Kings of Indenlandske Logistics Investment" og den helejede investeringsplatform for Deppon Logistics. Junding Xieli repræsenterer statsejede aktionærer.
Det er underforstået, at inden dens finansiering i 2018 havde Shengsheng Cold Chain kontakt med det strategiske investeringsafdeling for SF Express, der ønskede at samarbejde med Shengsheng Cold Chain gennem en kombination af logistikforretnings- og kapitalinvesteringer. Shengsheng Cold Chain valgte imidlertid at give afkald på denne mulighed og valgte i stedet ren kapitalfinansiering for at sikre dens fremtidige udviklingsuafhængighed.
Shanghai Shengsheng planlægger at rejse cirka 900 millioner yuan denne gang, der skal investeres i hovedkvarterets F & U -base og F & U -center -byggeprojekt, Biopharmaceutical Cold Chain Service Capability -opgraderingsprojektet, det intelligente informationssystem F & U -byggeprojekt og driftskapitaltilskudsprojektet.
I rapporteringsperioden opnåede Shanghai Shengsheng en omsætning på 269 millioner yuan, 525 millioner yuan og 634 millioner yuan, med nettoresultatet, der kan henføres til moderselskabet efter fratrukket ikke-tilbagevendende gevinster og tab på 45,7688 millioner yuan, 73,7676 millioner yuan og 77.3619 Million Yuan.
I henhold til "Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. Indledende offentligt tilbud og liste i hovedbestyrelsesapplikationsrapporten", har udstederen valgt de specifikke noteringsstandarder, der er fastsat i punkt (1) i artikel 3.1.2 i Shanghai Stock Exchange Stock Listing -regler, nemlig "(1) Nettoresultatet i de seneste tre år er positiv, og det kumulative nettoresultat i de seneste tre år er ikke mindre end 150 millioner yuan, er nettoresultatet i det seneste år ikke mindre end 60 millioner yuan, og den kumulative netto pengestrøm fra driftsaktiviteter i de seneste tre år er ikke mindre end 100 millioner yuan eller den kumulative driftsindkomst i De seneste tre år er ikke mindre end 1 milliard yuan. "
1. divergens mellem omsætning og nettoresultatændringer, kontinuerlig nedgang i bruttomarginal
Prospektive Var 49.6911 millioner yuan, 86.4515 millioner yuan og 78.6582 millioner Yuan med væksthastighed fra år til år på henholdsvis 73,98% og -9,01% i henholdsvis 2021 og 2022.
Med hensyn til faldet i nettoresultatet i 2022 forklarede Shanghai Shengsheng, at der i 2021 var en investeringsindkomst på 13.0681 millioner yuan fra bortskaffelsen af Taikun Pharmaceutical Equity. Det skal bemærkes, at der var en afvigelse mellem ændringer i indtægter og nettoresultat. I rapporteringsperioden steg omsætningen med 20,92% år til år, mens nettoresultatet faldt med 9,01% år til år.
Prospektet viser, at virksomhedens vigtigste forretningsmargener fra 2020 til 2022 var henholdsvis 35,24%, 29,08%og 27,95%. I 2022 fortsatte bruttomarginalen med et fald på 1,13% og et fald på 7,29% sammenlignet med et år til år på 1,13% og et fald på 7,29% sammenlignet med 2020.
Specifikt var bruttomarginalerne for kernevirksomheden inden for innovativ lægemiddelforskning og -udvikling og livsvidenskaber for koldkædeservice henholdsvis 37,71%, 33,75%og 31,93%. Virksomheden oplyste, at grundene til faldet år til år hovedsageligt var: (i) øgede investeringer i udstyr og faciliteter såsom køretøjer, koldopbevaring og VIP-isoleringsbokse i de senere år, hvilket førte til højere afskrivningsomkostninger for fast aktiver; (ii) I 2022, på grund af eksterne miljøpåvirkninger, bremsede væksthastigheden for indkomst, og faktorer såsom akutmateriale -indkøb og logistikforstyrrelser førte til øgede driftsomkostninger.
Bemærkelsesværdigt var bruttomarginalerne for internationale farmaceutiske koldkædeservices 22,85%, 21,60%og 11,32%, henholdsvis med en signifikant tilbagegang på 10,28%i 2022. Det årlige fald skyldtes hovedsageligt: (i) Bestræbelser på yderligere at øge mærket bevidsthed i dette segment og styrke penetrationen ind i midten af lav-ende markedet; (ii) Høje startomkostninger for Medilange, erhvervet i 2020, og Yanjia Cold Chain, der blev oprettet i anden halvdel af 2021.
I rapporteringsperioden var bruttomarginalerne for internationale farmaceutiske koldkædeservices 22,85%, 21,60%og 11,32%, henholdsvis med et lille fald i 2021 og et markant fald i 2022. Hovedårsagerne var: (i) Internationale farmaceutiske koldkædeservices var stadig i investerings- og forretningsudvidelsesstadierne med øgede udgifter til arbejdskraft, spillesteder osv. I 2022, oprettelsen af Shengsheng International yderligere øgede investeringer i dette segment; (ii) På grund af eksterne miljøpåvirkninger førte stigende transportbureau -gebyrer til øgede driftsomkostninger.
I rapporteringsperioden var bruttomarginalerne for celleterapi koldkædeservices tjenester henholdsvis 29,11%, 34,47%og 33,65%, hvilket viste nogle udsving. Bruttomarginalen steg i 2021 sammenlignet med 2020, hovedsageligt fordi 2020 stadig var i den tidlige fase af ny forretningsudvikling, og med den hurtige forretningsvækst i 2021 blev stordriftsfordele gradvist realiseret. Bruttomarginalen faldt lidt i 2022 sammenlignet med 2021, hovedsageligt på grund af eksterne miljøpåvirkninger, langsommere omsætningsvækst og øgede driftsomkostninger.
I rapporteringsperioden var bruttomarginalerne for nye materialer og salg af koldkædeudstyr 15,02%, 11,60%og 23,99%. Bruttomarginalen faldt i 2021 og reboundede i 2022, hovedsageligt fordi bruttomarginalen for vakuumisoleringspanel for oversøiske kunder i 2021 var relativt lavt og redegørte for en stor del af indtægterne, hvilket sænkede den samlede bruttofortjeneste. I 2022, med reduceret erhvervssamarbejde med denne kunde, rebound bruttomarginalen.
Sammenlignet med jævnaldrende, der beskæftiger sig med SMO -forretnings- og CRO -tjenester, såsom udbredelse og Northreg, var virksomhedens vigtigste forretningsmæssige bruttomargin i 2020 højere end gennemsnittet, mens det i 2021 og 2022 var lavere end gennemsnittet.
Shanghai Shengsheng erklærede, at hvis det fremtidige markedets efterspørgsel i den biofarmaceutiske industri falder eller stærke konkurrenter dukker op og intensiverer industrikonkurrencen, eller hvis selskabets fremtidige salgspriser falder, og omkostningerne stiger, kan dette føre til et fald i brutto fortjenstmargen og derved påvirke rentabiliteten.
2. afmatning i rækkefølge vækst
I rapporteringsperioden inkluderer Shanghai Shengshengs vigtigste forretning fem segmenter: innovativ lægemiddelforskning og udvikling og livsvidenskaber Koldkædeservices, kommerciel cirkulation Koldkæde Logistik for farmaceutiske stoffer og medicinsk udstyr, internationale farmaceutiske koldkædeservices, celleterapi Koldkædeservices og nye Materialer og salg af koldkædeudstyr. Blandt disse er innovative lægemiddelforskning og -udvikling og livsvidenskaber Koldkædeservices kernevirksomheder med indtægter på 211,9386 millioner yuan, 344,8025 millioner yuan og 441,5211 millioner yuan, der tegner sig for 79,01%, 65,77%og 69,64%af de samlede indtægter, henholdsvis med en andel, der generelt overstiger 70%.
Det næststørste forretningssegment, kommerciel cirkulation af koldkædelogistik for lægemidler og medicinsk udstyr, tegnede sig for mindre end 15% af den samlede indtægt, og de resterende tre segmenter tegnede sig for endnu mindre proportioner, hvilket indikerer en vis afhængighed af innovativ lægemiddelforskning og udvikling og udvikling og udvikling og udvikling Life Sciences Cold Chain Services.
For logistikfirmaer for koldkædeselskaber er mængden af logistikordrer en vigtig indikator. Shanghai Shengsheng erklærede, at ændringer i denne indikator har en stærk forudsigelig effekt på ydeevnen. I rapporteringsperioden var selskabets ordremængder 361.900 ordrer, henholdsvis 601.200 ordrer og 662.200 ordrer, der viste en væksttrend. Væksthastigheden på henholdsvis 66,13% og 10,14% i henholdsvis 2021 og 2022 indikerer en betydelig afmatning, som er et bekymrende signal for Shanghai Shengsheng.
3. Risici for leasingdefekter, fornyelse af operationelle kvalifikation og trafikovertrædelser
Fra slutningen af rapporteringsperioden brugte virksomheden og dets datterselskaber i alt 6.152,57 kvadratmeter lejet drifts- eller kontorlokale og tegner sig for 7,68% af selskabets samlede drifts- eller kontorlokaler i Kina. Disse ejendomme havde problemer såsom mangel på ejendomsretlige certifikater, der var placeret på kollektiv jord eller tildelt jord. Hvis disse egenskaber betragtes som ulovlige konstruktioner og kræver nedrivning, eller hvis der er tvister om ejendomsret mellem udlejere og andre parter, kan virksomheden eller dets datterselskaber muligvis ikke bruge disse ejendomme normalt, hvilket udgør en flytningsrisiko.
Virksomhedens levering af biofarmaceutiske koldkædeservices involverer flere trin, der kræver operationelle kvalifikationer, herunder toldregistreringscertifikater, forretningslicenser til medicinsk udstyr eller arkiver og licenser til vejtransport. Disse kvalifikationer skal fornyes eller opdateres med jævne mellemrum. Hvis virksomheden undlader at opnå eller fornye disse kvalifikationer, kan det have visse juridiske risici.
Fra slutningen af rapporteringsperioden havde virksomheden 324 selvejede køretøjer med trafikovertrædelser og sanktioner af grunde som personbiler, der bærer varer og overtrædelser af trafikbegrænsninger, der svarer til 314.100 Yuan, 395.700 Yuan og 510.600 Yuan i hver rapportering periode. Med stigningen i antallet af køretøjer og potentiel udvidelse af trafikbegrænsninger i større byer kan trafikovertrædelsesrelaterede udgifter stige, hvilket har en negativ indflydelse på virksomhedens aktiviteter.
4. Risici ved indsamling af pengeindsamling af projekt og øget fast afskrivning af fast aktiv
Virksomheden planlægger at bruge de midler, der er indsamlet til "hovedkvarterets F & U -base og F & U -center -byggeprojekt", "Biopharmaceutical Cold Chain Service Capability Upgrade Project", "Intelligent Information System F & U -byggeprojekt" og "Supplerende driftskapitalprojekt." Disse investeringer drejer sig om virksomhedens vigtigste forretning. Selvom virksomheden har gennemført grundige gennemførlighedsundersøgelser og formuleret specifikke modforanstaltninger for hvert trin i projekterne, kan der stadig opstå problemer, såsom forsinket fondsfordeling og projektudførelse. Efter projektets afslutning kan ændringer i politiske miljøer, kundebehov og markedsforhold muligvis hindre en jævn implementering, hvilket påvirker projektets faktiske afkast og virksomhedens resultater negativt. Fra underskrivelsesdatoen for dette prospekt har virksomheden underskrevet en "investeringsaftale" for det land, Minhang District Nanhongqiao Management Committee Office og Huacao Town People's Government. Virksomheden har opnået en "projektgennemgangsudtalelse" (2022-006) fra Minhang District Economic Committee og et "forklaring på arealanvendelsen af Shengsheng Cold Chain Fundraising Project" fra Minhang District Nanhongqiao Management Committee Office, men har endnu ikke opnået Landbrugsrettigheder. Undladelse af at opnå de tilsvarende rettigheder til arealanvendelse kan hindre den jævne implementering af fundraising -projekter.
Blandt fundraising -projekterne, "hovedkvarterets F & U -base og F & U -center -byggeprojekt", "Biopharmaceutical Cold Chain Service Capability Upgrade Project" og "Intelligent Information System F & U -byggeprojekt" har en kombineret planlagt investering på 1,001 milliarder yuan, med en anslået ny Investering af cirka 764 millioner yuan i anlægsaktiver såsom udstyr, bygninger og koldopbevaring. Efter afslutningen kan den betydelige stigning i anlægsaktiver og afskrivningsudgifter muligvis ikke modregnes af øjeblikkelige indtægtsgevinster, hvilket udgør en risiko for overskud.
Posttid: Aug-14-2024